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智通财经获悉,星展发布研究报告称,维持中国东方航空股份(00670)“持有”评级,目标价由3.5港元下调至2.8港元,以反映预期盈利较弱。
报告中称,公司国际客运量复苏较预期慢,导致恢复时间延长。该行预计集团在2023财年净亏损将较早前预期扩大,因为可能要到2023年第四季才能恢复盈利。此外,鉴于国际航班复苏轨迹的不确定因素增大,预计其盈利风险将偏于下行。
该行表示,虽然东航在2021至22财年筹集到260亿元人民币的股本,但疫情对其资产负债表造成重大影响,于2019至22财年期间,净债务增加25%。尽管盈利即将反弹,但集团的净负债率在未来两年或将保持在5倍以上的高位,而在疫前则为2.2倍。另外,由于集团或筹集更多股本,潜在也存在分薄股权的风险。
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